Đồng yên chịu áp lực mất giá lớn trước cuộc họp chính sách của BOJ
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp ngày 23/1, trong khi tỷ giá đồng yên đang áp sát ngưỡng can thiệp 160 JPY/USD.
Cuộc họp chính sách tiền tệ đầu tiên trong năm 2026 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) dự kiến diễn ra vào ngày 23/1 tới. Giới phân tích nhận định BOJ sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp này, dù áp lực giảm giá đang đè nặng lên đồng nội tệ Nhật Bản trước sức ép từ thị trường quốc tế.
Thay vì tăng lãi suất ngay lập tức, BOJ có thể sẽ nâng dự báo tăng trưởng kinh tế và phát tín hiệu sẵn sàng thắt chặt chính sách trong tương lai. Cách tiếp cận thận trọng này nhằm hỗ trợ tỷ giá đồng yên trong bối cảnh lạm phát có xu hướng leo thang và đà tăng vững của tiền lương đang khiến các nhà hoạch định chính sách tại Tokyo lo ngại.
Tỷ giá đồng yên áp sát ngưỡng can thiệp nhạy cảm
Trong phiên giao dịch sáng ngày 21/1 tại thị trường châu Á, tỷ giá yên so với USD có lúc giảm còn 158,46 JPY/USD. Mức giá này hiện không còn cách xa vùng 159-160 JPY/USD, ngưỡng mà thị trường tin rằng Bộ Tài chính Nhật Bản sẽ tiến hành các biện pháp can thiệp trực tiếp để bảo vệ tỷ giá đồng nội tệ.
Đồng yên và trái phiếu kho bạc Mỹ đã đồng loạt bị bán mạnh từ đầu tuần này do lo ngại về biến động chính trị. Thị trường kỳ vọng cuộc bầu cử sớm do Thủ tướng Sanae Takaichi kêu gọi sẽ củng cố vị thế của Đảng Dân chủ Tự do (LDP) cầm quyền, từ đó tạo điều kiện cho các chính sách tài khóa nới lỏng và tăng chi tiêu công.
Lợi suất trái phiếu Nhật Bản chạm mốc kỷ lục
Áp lực từ chính sách tài khóa đã khiến thị trường trái phiếu Nhật Bản biến động mạnh. Hôm thứ Ba, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 40 năm đã lần đầu tiên trong lịch sử vượt qua mốc 4%. Trong khi đó, lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng lên mức 2,3%, đánh dấu mức cao nhất trong vòng 27 năm qua.
Kể từ khi bà Takaichi trở thành Thủ tướng vào tháng 10/2025, đồng yên đã giảm giá khoảng 8% so với USD. Ông Chris Turner, Trưởng chiến lược thị trường toàn cầu của ngân hàng ING, nhận định: “Nếu sự bán tháo đồng yên xuất phát từ chính các chính sách của Chính phủ, hiệu quả của việc can thiệp tỷ giá sẽ bị nghi ngờ”.
Dự báo lộ trình tăng lãi suất trong năm 2026
Mặc dù BOJ hiện vẫn giữ lập trường thận trọng để tránh gây sốc cho hệ thống tài chính, áp lực lạm phát gia tăng có thể buộc cơ quan này phải hành động sớm hơn. Các nguồn thạo tin cho biết các nhà hoạch định chính sách nhận thấy dư địa để tăng lãi suất có thể xuất hiện vào tháng 4 tới thay vì chờ đợi lâu hơn.
Tuy nhiên, kết quả khảo sát của Reuters cho thấy đa số các nhà kinh tế dự báo BOJ sẽ đợi tới tháng 7 mới chính thức tăng lãi suất. Hơn 75% chuyên gia được hỏi tin rằng lãi suất chính sách của Nhật Bản sẽ đạt mức 1% vào tháng 9 năm nay. Trước đó, vào tháng 12/2025, BOJ đã nâng lãi suất ngắn hạn lên 0,75%, mức cao nhất trong vòng 30 năm qua.