Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ chạm 5,12%, thị trường nợ toàn cầu bị bán tháo

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã kết thúc tuần ở mức 5,12%, ghi nhận ngưỡng cao nhất kể từ ngày 22/5/2025 và tiệm cận mức đỉnh lịch sử hồi tháng 10/2023. Diễn biến này kích hoạt làn sóng bán tháo mạnh mẽ trên thị trường nợ công toàn cầu, trong bối cảnh các nhà đầu tư lo ngại về lạm phát kéo dài do ảnh hưởng từ xung đột địa chính trị.

Lợi suất trái phiếu tại các nền kinh tế lớn đồng loạt bứt phá

Không chỉ tại Mỹ, thị trường trái phiếu tại Nhật Bản và Anh cũng ghi nhận những biến động lớn. Cụ thể:

• Nhật Bản: Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm lần đầu tiên vượt ngưỡng 4% sau khi dữ liệu lạm phát thực tế cao hơn dự báo.
• Anh: Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm đạt mức 5,85%, cao nhất trong thế kỷ này, do sự cộng hưởng giữa áp lực lạm phát và bất ổn chính trị trong nước.
• Mỹ: Chính phủ nước này lần đầu tiên kể từ năm 2007 phải bán trái phiếu kỳ hạn 30 năm với lợi suất lên tới 5%. Lợi suất kỳ hạn 10 năm cũng chốt tuần ở mức 4,59%, cao nhất trong gần một năm.

Bà Priya Misra, Quản lý danh mục đầu tư tại JPMorgan Asset Management, nhận định thị trường đang đối mặt với một "cơn bão hoàn hảo". Sự dịch chuyển lợi suất theo chiều hướng tăng sẽ thắt chặt các điều kiện tài chính đúng lúc kinh tế thế giới chịu cú sốc năng lượng.

Áp lực từ giá dầu và kỳ vọng lãi suất của Fed

Nguyên nhân chính dẫn đến đợt định giá lại lợi suất toàn cầu bắt nguồn từ báo cáo chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) của Mỹ tăng nóng nhất kể từ năm 2022. Theo dữ liệu từ CME Group, các nhà giao dịch hiện đặt cược xác suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất vào cuối năm nay là khoảng 50%.

Thị trường năng lượng cũng đổ thêm dầu vào lửa khi giá dầu Brent chốt tuần ở mức 109,26 USD/thùng, tăng 50% kể từ khi căng thẳng Mỹ - Iran leo thang vào cuối tháng 2. Việc eo biển Hormuz tiếp tục bị đóng cửa và đàm phán hòa bình bế tắc làm gia tăng nỗi lo thiếu hụt nguồn cung dầu toàn cầu.

Thị trường chứng khoán đỏ lửa

Triển vọng lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn đã khiến các nhà đầu tư cổ phiếu tháo chạy. Trong phiên giao dịch cuối tuần, chỉ số S&P 500 của Mỹ giảm 1,2%, trong khi chỉ số Stoxx Europe 600 của châu Âu mất 1,5% giá trị.

Bà Deirdre Dunn, Trưởng bộ phận lãi suất tại Citi, cảnh báo: "Nếu đợt bán tháo trái phiếu diễn ra đủ sâu và lâu, các vụ vỡ nợ sẽ gia tăng, đặc biệt lan rộng sang các nhóm cổ phiếu có mức định giá cao".

Ông Emmanuel Cau từ Barclays cho biết, giới đầu tư đang thất vọng khi các cuộc gặp thượng đỉnh quốc tế không mang lại tiến triển đáng kể. Hiện tại, mọi sự chú ý đều dồn vào diễn biến giá dầu; nếu mặt hàng này không hạ nhiệt, thị trường trái phiếu khó có cơ hội hồi phục trong ngắn hạn.