Fed cắt giảm lãi suất lần thứ ba liên tiếp

Thúc đẩy thị trường lao động

Kết thúc cuộc họp chính sách cuối năm kéo dài hai ngày 9&10/12 (giờ địa phương), Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC), cơ quan hoạch định chính sách của Fed, thông báo cắt giảm lãi suất cơ bản 0,25 điểm phần trăm, đưa lãi suất liên bang của Mỹ về biên độ 3,5% - 3,75%, mức thấp nhất trong vòng 3 năm qua.

Lãi suất giảm kéo theo lãi suất gửi tiết kiệm giảm nhưng cũng giúp hàng triệu người tiêu dùng tại Mỹ tiếp cận các khoản vay mua nhà, mua ô tô, thế chấp nhà, nợ thẻ tín dụng, cần vay hoặc tái cấp vốn khoản vay cá nhân với lãi suất “dễ thở hơn”. Đây cũng là “cú hích” quan trọng cho nền kinh tế, đặc biệt khi nước Mỹ đang bước vào mùa mua sắm lễ hội cuối năm.

CNBC cho biết, chi tiêu tiêu dùng trong tháng 9/2025 tại Mỹ chỉ tăng 0,3%, thấp hơn so với mức tăng được điều chỉnh 0,5% của tháng 8 trước đó, chủ yếu do giá cả hàng hóa tăng cao vì thuế quan của Mỹ. Ví như, giá xăng và các sản phẩm năng lượng tăng vọt 3,6%, trong khi giá hàng hóa nói chung tăng 0,5% do chi phí đắt đỏ hơn của đồ nội thất, thiết bị gia dụng, quần áo và giày dép...

Đáng chú ý, theo AP, việc cắt giảm lãi suất cũng cho thấy Fed đặc biệt quan tâm đến thị trường lao động, kích thích thị trường việc làm bằng cách tạo ra chi phí vay thấp hơn cho các doanh nghiệp để tuyển dụng và phát triển kinh doanh.

Nhà kinh tế cấp senior tại Indeed Hiring Lab, Cory Stahle, nhận định: “Nhìn chung, chúng ta đã thấy nhu cầu lao động chậm lại. Bằng cách giảm lãi suất, việc tuyển dụng thêm lao động trở nên hợp lý hơn về mặt tài chính, đặc biệt là trong một số lĩnh vực như công ty khởi nghiệp, nơi phụ thuộc khá nhiều vào tiền vay. Fed quan tâm đến thị trường lao động và sẵn sàng can thiệp để hỗ trợ”.

Reuters trích dẫn số liệu cho thấy, Mỹ có thêm 119 nghìn việc làm trong tháng 9 vừa qua, thời điểm ngay trước khi chính phủ liên bang đóng cửa vì vấn đề ngân sách, nhưng tỷ lệ thất nghiệp tăng 4,4%, từ mức 4,3% của tháng 8 trước đó, trong khi tỷ lệ lạm phát cũng tăng nhẹ lên 2,8% từ 2,7%. Khu vực tư nhân Mỹ giảm 32 nghìn việc làm trong tháng 11/2025.

Phản ứng của thị trường

Theo CNBC, ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đều đóng cửa trong sắc xanh đêm 10/12 sau quyết định cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay của Fed. Như chỉ số Dow Jones tăng hơn 1,2%, ở mức cao nhất và đẩy chỉ số S&P 500 tăng 0,7% trong khi chỉ số Nasdaq gần như đi ngang. Lợi suất trái phiếu kho bạc chủ yếu giảm.

Chuyên gia José Torres, nhà kinh tế cấp senior tại Interactive Brokers, nói: “Quyết định lãi suất cuối cùng của năm 2025 về cơ bản đã mở đường cho một đợt tăng giá mạnh mẽ vào cuối năm, chỉ số S&P 500 đang sẵn sàng vượt qua mốc 7.000 điểm trong vài tuần tới. Đối với các nhà đầu tư, đó sẽ là một bất ngờ Giáng sinh tuyệt vời”.

Chỉ số Stoxx 600 của châu Âu hầu như không thay đổi, nhưng cổ phiếu của Delivery Hero tăng vọt 13,7%. Đáng chú ý, giá vàng tăng 0,7% lên 4.236,57 USD/ounce, ngay sau động thái mới nhất của Fed. CNN nhận thấy, dù việc Fed cắt giảm lãi suất để đối phó với sự suy yếu của thị trường lao động, trong khi đó các nhà đầu tư chứng khoán bày tỏ lạc quan khi lãi suất thấp hơn. Chỉ số đo lường “nỗi sợ hãi” nổi tiếng nhất hay chỉ số biến động của Phố Wall giảm 7%, phản ánh cảm giác bình tĩnh hiện tại.

Điều bất ngờ lớn nhất là thông báo của Fed về việc sẽ bắt đầu mua 40 tỷ USD trái phiếu kho bạc, làm tăng nguồn cung tiền trong nền kinh tế. Nói cách khác, đó là một cách để nới lỏng các điều kiện, giúp hỗ trợ thị trường tài chính. Các quan chức Fed cho rằng, nền kinh tế Mỹ vẫn đang phục hồi mạnh mẽ khi nâng dự báo về tăng trưởng kinh tế năm 2026 lên 2,3%, từ mức ước tính trước đó là 1,8%.