Chuyên gia UOB cho biết xét đến động lực mạnh mẽ được chuyển tiếp từ năm 2024 và tính đến các yếu tố của chính quyền mới của Mỹ, UOB nâng dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam năm 2025 lên 7%.
 |
| Ngân hàng UOB nâng dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam năm 2025 lên 7%. (Ảnh: Vietnam+) |
Với kết quả tăng trưởng tích cực trong năm 2024 và tính đến các rủi ro và bất lợi tiềm ẩn từ các cuộc xung đột thương mại tiếp theo từ chính quyền mới của Mỹ, Ngân hàng UOB nâng dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam trong năm 2025 lên 7% thay vì mức 6,6% trước đó.
Đây là nội dung đáng chú ý trong báo cáo Triển vọng kinh tế Việt Nam 2025 do Ngân hàng UOB (Singapore) vừa công bố.
Xu hướng tăng trưởng tích cực năm 2025
Theo các chuyên gia của UOB, Việt Nam đã kết thúc năm 2024 rất thành công với tăng trưởng GDP thực tế tăng 7,55% trong quý 4-2024. Con số này cao hơn nhiều so với mức dự báo trung bình của thị trường là 6,7% và dự báo của UOB là 5,2%.
Nhờ hiệu suất mạnh mẽ đáng ngạc nhiên trong 3 quý vừa qua, nền kinh tế Việt Nam đã tăng trưởng 7,09% trong năm 2024, cao hơn nhiều so với mức 5,1% trong năm 2023; đồng thời vượt qua mức dự báo chung của thị trường và mục tiêu chính thức (6,5%). Đây là mức tăng trưởng tốt nhất kể từ khi phục hồi sau Covid-19 vào năm 2022 (8,1%).
Lĩnh vực sản xuất và dịch vụ tiếp tục là động lực tăng trưởng chính, trong khi hoạt động ngoại thương vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ trong suốt năm 2024. Sự gia tăng doanh số ngành bán dẫn kể từ giữa năm 2023 cho thấy đà tăng trưởng có khả năng sẽ tiếp tục trong một vài quý tới.
Xét đến động lực mạnh mẽ được chuyển tiếp từ năm 2024 và tính đến các rủi ro và bất lợi tiềm ẩn từ các cuộc xung đột thương mại tiếp theo từ chính quyền mới của Hoa Kỳ, UOB nâng dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam trong năm 2025 lên 7%, thay vì mức 6,6% trước đó.
Theo các chuyên gia của UOB, trong năm 2025, Quốc hội đã đặt mục tiêu tăng trưởng 6,5%-7%, trong khi Thủ tướng Phạm Minh Chính gần đây đã kêu gọi đạt mức tăng trưởng ít nhất 8%, với sự hỗ trợ từ việc giải ngân vốn đầu tư công nhanh hơn để thúc đẩy phát triển cơ sở hạ tầng và thu hút thêm đầu tư. Dựa trên cách tiếp cận tập trung vào kỷ luật tài chính và cách đầu tư công đã được giải ngân cho đến nay, các chuyên gia của UOB cho rằng, mục tiêu 8% có vẻ khá tham vọng nhưng vẫn có những dư địa để đạt được.
“Dựa trên động lực mạnh mẽ được tiếp nối từ năm 2024 kết hợp với việc xem xét những rủi ro và tác động ngược từ các cuộc xung đột thương mại sắp tới từ chính quyền mới của Hoa Kỳ, chúng tôi nâng dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam vào năm 2025 lên 7%. Chúng tôi kỳ vọng về những chuyến biến tích cực từ các động lực trong nước như sản xuất, chi tiêu của người tiêu dùng và lượng khách du lịch sẽ đóng góp vào các hoạt động, đặc biệt là trong nửa đầu năm,” chuyên gia ADB phân tích.
Tuy nhiên, sự không chắc chắn về triển vọng thương mại sẽ là rủi ro lớn đối với Việt Nam trong nửa cuối năm. Đặc biệt, kinh tế Việt Nam phụ thuộc ngày càng lớn vào xuất khẩu, khi kim ngạch xuất khẩu hàng hóa năm 2024 đã tăng lên mức cao kỷ lục hơn 400 tỷ USD, gần bằng quy mô GDP danh nghĩa của Việt Nam là 450 tỷ USD.
Ở góc nhìn tích cực hơn, UOB kỳ vọng Chính phủ Hoa Kỳ sẽ áp dụng chính sách thuế quan bổ sung theo cách có tính toán và linh hoạt hơn. Qua đó giảm áp lực lên các nước đang xuất khẩu lớn vào Mỹ, trong đó có Việt Nam.
Ngân hàng Nhà nước tiếp tục giữ nguyên lãi suất
Đối với lĩnh vực ngân hàng, chuyên gia UOB cho rằng với lạm phát chung và lạm phát cơ bản vẫn ở mức dưới mục tiêu chính thức là 4,5% trong năm 2024, đặc biệt là vào cuối năm, điều này đã mở ra khả năng cho Ngân hàng Nhà nước Việt Nam nới lỏng lập trường chính sách của mình.
Tuy nhiên, theo UOB tỷ giá hiện là một vấn đề cần cân nhắc khác đối với Ngân hàng Nhà nước và nhiều khả năng Ngân hàng Nhà nước sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách để chống lại áp lực mất giá đối với đồng nội tệ.
“Với sự không chắc chắn trong tương lai về chu kỳ điều chỉnh lãi suất chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và căng thẳng địa chính trị/thương mại sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Trump nhậm chức, chúng tôi kỳ vọng Ngân hàng Nhà nước sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách của mình trong thời điểm hiện tại, với lãi suất tái cấp vốn được giữ ở mức 4,5%,” chuyên gia UOB nhận định.
VND đã suy yếu so với USD, cùng với các loại tiền tệ châu Á khác, kể từ cuối quý 3 năm 2024 trong bối cảnh cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ đang diễn ra căng thẳng và VND đã kết thúc năm 2024 ở mức thấp kỷ lục là 25.485 đồng/USD, giảm 5% trong cả năm và là mức giảm năm thứ ba liên tiếp.
Báo cáo Chiến lược tỷ giá và ngoại hối hàng tháng mới nhất của UOB vào tháng 1-2025 đã nêu bật triển vọng đồng USD sẽ mạnh hơn nữa trong nửa đầu năm 2025, sau sự trở lại của ông Donald Trump với vị trí là Tổng thống Hoa Kỳ và rất nhiều bất ổn về chính sách mà ông sẽ thực hiện trong nhiệm kỳ thứ hai của mình kể từ ngày 20-1. VND vẫn dễ bị tổn thương trước các yếu tố bên ngoài như chính sách lãi suất của Fed.
Thị trường đã điều chỉnh lại dự báo với ít đợt cắt giảm lãi suất của Fed hơn trong nhiệm kỳ Trump 2.0, có nghĩa là sức mạnh của đồng USD sẽ tiếp tục được hỗ trợ. VND có khả năng sẽ chịu ảnh hưởng từ chính sách thuế quan của ông Trump và xu hướng của đồng Nhân dân tệ. Với những bất lợi bên ngoài khó có thể biến mất trong thời gian ngắn, VND có khả năng sẽ tiếp tục giảm so với USD.
Nhìn chung, UOB dự báo tỷ giá USD/VND ở mức 25.800 đồng trong quý 1-2025, trong quý 2, quý 3 và quý 4-2025 ở mức 26.000 đồng.
Theo Vietnam+
